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盘面综述
周二两市重挫,全天上证跌1.91%收于2999.04 点,深成跌1.55%收12799.24 点。上证50 跌2.24%,中小盘综跌0.70%。外盘方面,周二晚间欧美股市小幅上涨,但涨幅均在1%以内。
| 代表品种
钢铁:钢铁板块年初至今涨幅已达26%,涨幅超过排名第二的家用电器板块近1 倍,投机资金介入的迹象较为明显。作为传统的周期性板块,其产品的供求结构并未发生变化,未来进入周期性调整阶段的可能性正逐渐增加,前期超涨个股或面临较大风险。
| 技术研判
沪指跌破5 日、10 日均线,收于3000 点下方。日线MACD 红柱继续缩短,KDJ 指标高位死叉向下。技术面意味短期趋势转恶,投资者应注意风险。
| 热点综述及后市预测
过去3 个月上证综指从最低的2661 点上涨至3067 点,经历一波小牛市。但正如我们在之前的报告中所认为的,本轮上涨伴随着基本面与技术面相背离的特征,中国经济正面临着调整结构和控制通胀的挑战,而紧缩的货币政策也降低了市场对未来资产价格的预期。在这样的背景下,多头将遭遇来自投资心理和流动性的双重困境,也因此大大降低了产生持续性行情的概率。另从板块层面上来看,周期性行业的景气周期延长也同样减缓了指数回落的进程,尽管有多种理由支持这一变化发生的内在逻辑,但周期性规律主导下的前期强势板块回落仍是大概率事件。之前技术面上涨趋势维持使我们仍赞成参与市场的主要理由,但自周二后趋势转恶迹象已较明显。结合我们对近两年历史数据进行回测研究的结果,我们认为及时止损是获得超额收益的主要策略。因此,至少在短期并不具备继续持仓的条件。
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操作策略
今日仓位 | 3 成。 | 操作建议 | 趋势转恶后,前期积累的调整压力可能继续释放,获利了结或是最佳选择。在资产配置上推荐前期调整相对充分、有估值基础的板块转移。 |
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