盘面述评 (2011-07-27)

core云少

盘面综述
周二两市尾盘拉伸，全天上证涨0.53%收2703点，深成涨0.35%，上证50涨0.23%，中小板综指涨0.43%。  
代表品种
风电：风电在新能源的各子板块中并没有被特别看好，其主要原因是资源瓶颈使得市场对企业业绩成长的预期有限。而近期又传出行业发展重心将转移到海上风电的消息，粗略估计增量市场容量可能在千亿左右，这或许重新引发资金炒作。不过，对于类似题材，我们一直坚持应在产业规划日渐明了之后再行操作，想象之下的热度恐只是昙花一现，追高是不可取的。  
技术研判
大盘跌势企稳，但趋势并未现逆转迹象。缩量反应市场的犹豫情绪蔓延，多头进场抄底意愿较弱。在暴跌之后短期有技术性反弹的可能，但高度将非常有限。新一轮涨势到来仍需盘整蓄势。  
热点综述及后市预测
周二盘面有所企稳，但压力尚在，主要原因来自增长和通胀两方面的不确定性。7月汇丰PMI值已滑落到枯荣分界线以下，经济增速回落的势头似乎还并未止住，“软着陆”的成本有超预期之势。从商务部每周发布的物价监测指数来看，猪肉价格上涨的态势有所放缓，但并未回落，与此同时豆油、白糖等农副产品价格则持续上升，另外生产资料价格也小幅上涨，也有可能导致非食品类的通胀。据我们测算，如果7月CPI环比涨幅超过0.4%，则CPI同比有望再创新高，由于国家统计局并未公布CPI的成分权重，目前尚无法做出精确计算，但压力是显然存在的。如果增长和通胀都朝不好的一面超于预期，市场肯定会有一些负面的反应，这或迟滞大盘估值修复的进程。宏观层面的不确定性将加剧市场的谨慎情绪，缩量盘整的格局恐持续一段时间，但暴跌后应有一定技术性反弹的概率，沪指底部应在2610以上。  

操作策略今日仓位 3-4成。  
操作建议 利空充分释放后短期大盘的安全系数已有所增加，可适当增加仓位，但在趋势未变化之前不建议重仓，半仓上限。

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