盘面述评 (2011-04-18)

core云少

盘面综述 上周五两市震荡盘整，全天上证涨0.26%收于3050.53 点，深成跌0.20%收 12965.75 点。外盘方面，周末受美国经济数据利好影响，标普500 上涨0.39%，欧洲主要指数也均收涨。

代表品种 银行：传统存贷业务仍是银行业务结构中的大头，而频繁上调的存款准备金将压缩商业银行的信贷规模，影响将直接反应在业绩增速上。不过，即便是增速下滑，银行板块的估值优势仍将得到增益，结合之前的经验看，银行板块整体上行的动力，并不取决于业绩预期，而在于市场对其价值重估的结果。

技术研判 均线系统仍呈现多头排列是我们中线看多的重要理由。但日线MACD 红柱缩短，意味短线回调的概率增大。KDJ 指标依然高位徘徊，显示市场位于超买区间内。“短线有风险，中期应无虞”是技术指标对大盘走势的确切写照。

热点综述及后市预测 央行第四次上调存款准备金延续了其银根紧缩的基本路径，发生在3 月份CPI 数据公布之后，并未有太多超预期之处。结合前几次政策发布后的大盘反应情况来看，本次上调存款准备金的影响仍以短期冲击为主，对长期趋势不会产生明显影响。介于短线市场超买压力已积累到一定水平，大盘有借机调整的可能性；但由于指数上升趋势仍未破坏，我们依然维持中期向好的判断。

操作策略

今日仓位	4-5 成。
操作建议	短线或有调整风险，投资者可适当降低仓位，静待下一个投资周期。在资产配置上推荐前期调整相对充分、有估值基础的板块转移，不建议追涨。