选股如选妻 研究做红娘

core云少

　  最近跟未婚男同事聊天，经常听到他们抱怨难以找到理想的结婚对象，抱怨现在的科技太发达，"人造美女"满天飞！除了粉饰面孔的化妆品，还有各种塑形衣装，豁得出去的女孩子不惜上手术台，启动"整容"的高科技。刚结婚的男人也好不到哪里去，婚前小鸟依人、温柔体贴的"她"，婚后原形毕露、河东狮吼！我在建议这些可怜人多听婚姻专家建议的同时，忽然发现投资股票也像选老婆，而券商的研究就是最好的"红娘"。
　　网上有句流行语，"不以结婚为目的恋爱就是耍流氓"。延伸到股票投资上，选股如选妻！投资者应该以长期持有为初衷，如果从一开始就抱着短期投机的思路，显然是不行的。那么，一个普通投资者，如何选择到适合自己的股票呢？这恐怕就要借助专业研究的力量，就像谈婚论嫁的青年男女，如果有个专业红娘做指导，婚姻成功的概率就高得多。
　　首先，要"撕去"上市公司粉饰业绩的化妆品！上市公司无论是在一级市场，还是在二级市场，管理层都有充足的企图和动力，尽量"做高"自己的股票价格。战术上，上市公司设有专门的投资者关系沟通部门，甚至雇佣专业的公关公司，"有策略"地披露上市公司信息，引导市场舆论。在信息不对称的另一端，个人投资者毕竟时间精力有限，面对两千多家上市公司，怎么可能长期跟踪、细心比较？
　　于是，对信息披露"去伪存真"的工作，只能落在专业的股票分析师头上。作为一名合格的股票分析师，首先要有一双敏锐的眼睛，像侦探一样在上市公司的各种公开披露信息中，寻找其自相矛盾的蛛丝马迹；股票分析师对于重点上市公司的财务报表，也要做到长期跟踪，并横向、纵向比较。所谓"横向比较"，就是通过与同行业、同地域、相关上下游企业的经营状况进行比较推理，辨别上市公司财务报表的合理性。而"纵向比较"则是关注企业经营的历史沿革，避免短期虚假的业务增长。
　　其次，在选择中还要"抵御"感情的诱惑！人都是有弱点的，年轻人往往沉迷于婚前浪漫的爱情，怀着对未来生活的美好憧憬，走进婚姻殿堂，直到柴米油盐酱醋茶等生活琐事接踵而来，才发现婚姻意味着理性和现实。股票投资也是如此，很多善于"讲故事"的上市公司，对于尚未产生利润的新业务，往往大加吹嘘，引发投资者的美好憧憬，上世纪九十年代NASDAQ互联网投资泡沫，就是最好的例子。
　　资本市场需要讲故事，就像人人都歌颂爱情，但是有没有胆量走入婚姻殿堂，就需要专业和理性了。实话说，资本市场的故事大多"有鼻子有眼儿"，比如说最近被追捧的"新能源"概念，它确实是全球经济发展的必然趋势，代表着最具魅力的行业特征。但是，新能源领域众多，创新发明比比皆是，具备商业应用潜力的技术，比例必然是很小的。如果个人投资者，缺乏深入的调研论证，仅仅凭借一时的感情冲动，难免做创新投资失败的"大分母"。
　　最后，还要记得给红娘"红包"！很多投资者抱怨股票分析师的报告不准确，自己的股票被套，我经常反问他们，"你们得到的投资股票的信息是否免费？"现在所谓的明星分析师，年薪百万、甚至几百万早已不是什么秘密，如果你希望这些"昂贵的红娘"为你的"股票婚姻"免费提建议，会不会有点儿不符合经济规律呢？
　　选股如选妻，研究做红娘！婚姻是一门科学，股票投资也是，都是要讲经济规律的。个人投资者在股票市场进行投资交易，目的是取得合理的投资收益，赚到钱才是硬道理。这就需要客观地看待券商的上市公司研究和行业研究，客观地看待金融中介机构的责任和权利。说白了，只有选择具有专业研究精神和职业操守的券商做红娘，还要付给红娘合理的报酬，才能形成股票投资的良性循环。