盘面述评 (2011-01-12)
盘面综述周二两市震荡，全天上证涨0.44%收于2804.05点，深成涨0.44%收12385.17点。市场二八现象明显，中小板综指下跌1.09%，上证50则上涨1.22%。外盘方面，周二晚间欧美主要指数小幅上涨，标普500指数上涨0.37%，伦敦金融时报100指数上涨0.97%，法国CAC40指数上涨1.58%，德国法兰克福指数上涨了1.23%。
代表品种
有色：随着欧债危机担忧的加剧和美国经济预期向好，美元指数又呈现出走强的趋势，国际大宗商品价格可能将依赖于需求和美元赛跑的结果。乐观的消息是，铜价的攀高还没有结束，而黄金则有望企稳，跟随金属价格的有色板块可能又会给市场带来些许希望。
技术研判
周二两市震荡盘整，午盘曾一度冲高后回落。沪指尾盘收复2800点和10日均线，不过当前状况下均线如浮云，仅有30日均线压力和半年线支撑的效应稍明显，短期得失不足以成为判断走势的依据。周二收盘后，技术指标显示短期恶化的趋势有所缓和，但性质并没有改变。投资者仍需保持谨慎。
热点综述及后市预测
周二沪深两市止跌，但止跌并不意味着反弹开始。缩量之中盘面走势仍偏弱，个股分化现象明显，市场信心仍然不足。最近几个交易日地产板块一直起到明显的护盘作用，但在经过连日上涨以后，技术图形上看其回调的需求正在积累，而基本面上地产调控阴云压顶，地产板块的作为大盘支撑的稳定性成疑。我们对市场的中期表现一直持比较谨慎态度，主要是基于对今年上半年的市场流动性状况并不乐观。而这几天的消息显然又有一种火上浇油的态势：一是我国出口增长速度减缓，贸易顺差缩小了，那么输入的流动性也会减少；二是外汇管理局说明将利用多种工具阻止“热钱”投机，在管制下输入的流动性会进一步减少；三是欧债危机又有升级的趋势，国际市场上资金的避险趋势增强，近期外资出逃新兴市场的趋势更加明显；四是央行一直在公开市场上投放货币，从政策对冲的意义上讲，这说明市场上流动性缩紧的情况是切实存在的。国内政策变化和国际环境变化似乎又出现了方向一致，诸多消息反映此次的流动性紧缩并不是水中月、雾中花。在IPO和再融资带来的供给洪流之前，市场可能真的将面临流动性紧缺的困境，没有成交量的配合，反弹的持续时间和高度都将大大折扣，A股在较长一段时间内仍将受到压制。当前的市场被称为“猴市”，上窜下调是主要特征。但从基本面的角度出发“长期看多、中期看空”的基调是不变的，尽管我们并不能准确把握长期和中期的时点，但“中期”至少会在“长期”之前到来，A股只有真正经历一个有深度的调整，“欲火重生”的过程才会产生。
操作策略
今日仓位2-3成。 操作建议当前行情下应坚持左侧交易原则，激进投资者在企稳后可布局前期跌幅较深的股票等待反弹。在配置上倾向于业绩较好，有估值基础的蓝筹股；不建议超配明显高估、炒作痕迹明显的中小盘股。
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